就在A股指数再次触及4000点心理关口时，一夜之间12家公司密集发布减持计划，单月减持规模已超3800亿元，创下今年新高。财经专家陈哲在节目中犀利指出：‘市场涨得越多，减持规模就越大，这背后是高估值板块风险的集中释放。’从市盈率高达85倍的福晶科技，到旅游旺季前紧急套现的长白山，减持潮如何暴露估值泡沫？国有股减持为何会拉低整个行业估值？本期播客带你穿透数据，看清资本退潮背后的真相，以及普通投资者该如何应对这场‘信心考验’。

哈喽大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人凌薇。今天，我们特别邀请到了滋生财经专家陈哲跟大家打个招呼。Hello大家好，我是陈哲。很高兴来分享最近的股市动态。好，那咱们今天就来聊一聊最近a股市场上突然出现的这波减持潮，12家公司在一夜之间纷纷公布了减持计划。而且这个减持的规模也是创下了今年的新高。那这个事情其实也让很多人都在担心说，a股是不是要降温了，是不是要出现这种资本退潮了。没错，这个确实是最近大家议论非常多的一个话题，那我们就开始今天的讨论。咱们来聊第一个话题减持潮的概况。想先问一下，最近减持潮到底是一个什么样的基本情况，最近非常的集中，有12家公司同时公布减持，这个数量其实是今年以来最多的一次。而且这些减持的公司，它的行业分布也很广，就包括了电子，包括计算机，包括环保额，甚至还有这种旅游的各种类型都有。看来真的是停挺广泛的。那这些减持的公司里面，有没有什么特别值得关注的地方，就是有一些，比如说像福晶科技还有华宏科技他们都是这种国有背景的，然后，还有比如说像长白山它的减持的时间点选的就很有意思，是在它的旅游旺季之前去填补流动性。还有一些，比如说像达利凯普它的减持的比例非常的高，是总股本的7.5%。对，所以就是说市场上资金出逃的意图非常的明显。最近减持和市场的点位之间有没有什么明显的联东最近这次减持潮正好是在a股指数达到4000点附近的时候发生的，那其实就跟之前几年的走势是如出一辙的，每当指数涨到这个位置的时候，就会有一些大资金开始考虑套现，或者说有一些资金担心这个估值偏高，就会开始抛售，所以说这个4000点关口海是有一定的心理障碍的。没错，而且最近减持的规模也是跟市场是正相关的，就是市场涨的越多，这个减持的规模就越大，然后包括一些这种国有股的减持还会影响到整个行业的估值，比如说像旅游行业，因为它是一个权重板块，它的估值就会被拉低。对，所以整个市场的氛围就会变得更加的镜慎。最近减持到底是一个什么样的趋势，然后它的影响面有多广，今年以来，这个重要股东的减持已经超过了3800亿元，然后单18月份就有七百多家公司发布减持公告，这个数量是远远高于去年的看来这个市场确实是有一些过热的。没错，而且不光是数量多，而且还有一些。比如说像福晶科技还有华宏科技这种，大比例的减持，然后还有一些这种国有股的减持还会影响到整个行业的估值，所以就是说分散的减持会让市场的估值体系变得更加，德服杂那投资者就会更加的谨慎，那整个市场的流动性也会变得紧张一些。行，关羽最近减持潮的概况，咱们就先聊到这休息一下马上回来咱们来聊第二个部分，关于这个减持和估值的关联。那就想问一下，最近这段时间，这个高估值的板块是不是特别容易被减持，没错，你像福晶科技它的动态市盈率已经高达85倍以上，那它是远远超过了它的行业的平均水平的，那它的控股股东就要减持2%那达利凯普也是它的市盈率也是超过了很多同行的，那它的b方投资就要减持3%，那盘线投资还要减持4.5%。那就是这种涨幅比较夸张的，或者说估值比较偏高的这些公司，它的大股东就特别容易行动。所以说这个市场就是在风格切换的时候，这些高估值的风险就会首先被释放。没错，那你看，像长白山它的这个旅游旺季之前，它的这个大股东就要减持，那达利凯普也是它的业绩预告出来之后，它的b方投资就要减持，那就是说，这些公司其实都是跟它的行业的前景，还有它的盈利的可持续性是有关系的。那当它的股价已经提前反映了这种乐观的预期之后，那这个时候大股东就会出来兑现收益。那同时也会给市场一个信号说，估值的泡沫已镜在悄悄的破裂，那是不是说这个国有股的减持会给市场带来一些特别的影响。国有股的减持其实最近这几年越来越受到市场的关注，那你看，像吉林森工，他是长白山的第一大股东，那他就要在12月1号到2月28号之间，减持2%那另外福晶科技的控股股东也是带头减持，那这些其实都会让投资者对于公司的治理还有他的大股东的信心都会受到打击，所以说这个国有股的减持容易被解读为一种信号。没错，因为国有股的减持，它不光是涉及到公司的现金流的问题，它其实还会影响到整个市场的估值体系，那因为国有股它通常是被视为一个市场的压舱石的。那当它开始主动的退出的时候，那其实大家就会担心说，是不是估值泡沫瑶被挤破了。那同时，也会让市场对于这种大股东的减持的规则，包括对于国有资产的监管都会变得更加的严格，那同时也会让这个行业的格局，包括上市公司的质量都会受到关注。聊了这么久的减持和估值关联感觉信息量不小，咱都歇会喝口水，待会继续。咱们来进入第三个部分，咱们来聊一聊监管和未来走势。第一个问题，最近减持新规到底给市场带来了哪些变化？这个新的规则，其实它就是把破发破镜或者说分红不达标这几种情况都纳入了禁止减持的范围那比如说像福晶科技它的控股股东就不能说，因为他要还借款就把他所有的股票都卖了，那他必须瑶严格的在规则允许的范围内进行减持所以说这个规则其实是让大股东的减持变得更规范了一些。对，没错，那这个其实不光是防止了他们短视的抛售，那同时也让整个市场的信息披露更加的透明，那同时也让国有资产包括一些重要的股东都能够守住一个底线那同时也给市场一个长期的健康的发展提供了一个制度保障你觉得未来这个减持潮会怎么影响a股的市场走势。其实我觉得，就是这一波减持它集中爆发，然后再加上这个市场本身就有些估值偏高，那这些因素交织在一起，就很容易让投资者产生一种谨慎的氛围。那就会让短期的波动加大，那同时也会让市场对于政策的依赖会更明显，说市场情绪会变得更谨慎，对，没错，但是我觉得只要这些大股东没有出现这种恶意的做空，或者说信息披露不全这些问题，那我觉得这个减持其实就是一个正常的资本的轮动。那它不会改变这个市场长期向好的大的趋势但是它会让这个指数或者说估值更理性一些你觉得接下来这个减持潮会怎么影响投资者的一些策略或者说市场的一些格局现在减持的公告频繁的出现，然后加上监管层对于违规减持的打击也越来越力度，那投资者就会更看重公司的基本面，那同时，也会让资金更倾向于那些有稳定分红的，或者说有独特竞争优势的这种公司说，市场的风格会变得更。李信，对，没错，那就会让一些短线的资金会去追逐一些低位的，或者说有政策预期的一些板块。那同时，也会让这个行业格局进一步的清晰化，那些优质的公司会更容易去获得资金的青睐，那同时也会让市场的估值体系变得更健康一些。对，今天咱们聊了减持潮背后的一些信号。然后，也聊了一些关于市场估值和投资者策略的一些变化。那其实最后我们还是要回归到一点，就是这个市场，短期它是充满了这种变数的，但是长期来看，还是值得我们去关注基本面的。好了，那就是这一期节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见。